Investing.com — Close Brothers Group hisseleri Pazartesi günü %5’ten fazla düştü. RBC Capital Markets, İngiltere merkezli bu ticari bankacılık grubunun notunu “sektör performansı” seviyesine indirdi. Not daha önce “üstün performans” seviyesindeydi. Hedef fiyat 625 pensten 470 pense düşürüldü. Motor finansman tazminat planındaki belirsizlik bu kararın nedeni olarak gösterildi.
Investing.com – Close Brothers Group hisseleri Pazartesi günü %5’ten fazla düştü. RBC Capital Markets, İngiltere merkezli bu ticari bankacılık grubunun notunu “sektör performansı” seviyesine indirdi. Not daha önce “üstün performans” seviyesindeydi. Hedef fiyat 625 pensten 470 pense düşürüldü. Motor finansman tazminat planındaki belirsizlik bu kararın nedeni olarak gösterildi.
RBC’ye göre finansal hizmetler şirketinin hisseleri 3 Temmuz’da 439,80 pens seviyesinde kapandı. Londra’da işlem gören bu kredi kuruluşunun piyasa değeri 658 milyon sterlin oldu.
RBC analistleri bir açıklama yaptı. Üst Mahkeme’nin Finansal Davranış Otoritesi’nin motor finansman tazminat planı için yargı incelemesine izin vermesi “şaşırtıcı” oldu. Analistler bu görüşü paylaştı.
Mahkemenin kararı geçen hafta teyit edildi. Davanın Aralık 2026 veya Şubat 2027’ye kadar görülmesi beklenmiyor. FCA daha önce bir duruşmanın “Ekim 2026’dan önce” gerçekleşmeyeceğini söylemişti. Bu tarihten en az üç ay gecikme söz konusu.
RBC bir değerlendirme yaptı. Temyiz Mahkemesi geçen Salı motor finansman toplu dava taleplerini kabul etti. Bu karar “olumsuz” görünüyor. FCA tutumunu değiştirmedi. Plan onaylanırsa ödemelerin 2027’de başlayacağını söylüyor.
Close Brothers mevcut plana göre 320 milyon sterlin karşılık ayırdı. RBC bunu belirtti. Banka bu karşılıkta değişiklik yapmayacak. Ancak FCA firmalara şikayete dayalı bir yaklaşıma hazırlanmalarını söyledi. “Gerekli karşılıkları ayırmak ve uygun sermayeyi korumak” gerekiyor.
FCA bir tahmin yaptı. Planın iptal edilmesi kredi kuruluşlarına 6,3 milyar sterlin ek idari maliyet getirebilir. RBC’ye göre Close Brothers’ın payı yaklaşık 200 milyon sterlin olur. Bu tutar çekirdek birinci kademe sermayenin 230 baz puanına denk geliyor.
RBC bir görüş paylaştı. Devam eden belirsizlik muhtemelen yeterli olacak. Close Brothers 2026 mali yılı sonuçlarıyla birlikte temettü açıklamasını erteleyebilir. Broker daha önce tahmin ettiği 5 penslik temettüyü tahminlerinden çıkardı.
Broker bir ekleme yaptı. Close Brothers’ın önümüzdeki üç yılda 50 Avrupa bankası arasında en düşük değer yaratması bekleniyor. “Hisselerin buradan sürükleneceğine inanıyoruz” denildi.
RBC’nin hedef fiyatı doğrusal artık gelir modeline dayanıyor. 2027 ve 2028 düzeltilmiş tahminlerinin ortalaması kullanılıyor. Değer 2026 mali yılına iskonto ediliyor. Özkaynak maliyeti %13,75 olarak uygulanıyor.
Yukarı yönlü senaryoda hedef 700 pens. Bu senaryoda Close Brothers’ın özkaynak maliyeti büyük İngiltere bankalarıyla aynı seviyeye iniyor. Aşağı yönlü senaryoda hedef 250 pens. Bu senaryoda FCA’nın motor finansman incelemesinin etkisi beklenenden büyük oluyor.
RBC notla ilgili riskleri sıraladı. Dava sonuçları, net faiz marjındaki düşüşler, İngiltere’de resesyon ve küçük-orta ölçekli işletme segmentinde artan temerrüt oranları var. Maliyet düşürme planlarındaki uygulama riski de bulunuyor. Close Brothers’ın sermaye için içsel derecelendirme yaklaşımı onayını hiç alamaması ihtimali de mevcut.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
